Vladímir Putin y Xi Jinping ratificaron una declaración que promueve el intercambio comercial, el desarrollo de finanzas y seguros.
Vladimir Putin y Xi Jinping asisten a una ceremonia de bienvenida en Pekín, el 8 de junio de 2018
Jason Lee / Reuters
Síguenos en Facebook
Rusia y China se pusieron de acuerdo en aumentar el papel del rublo y el yuan en los pagos comerciales, inversiones y financiación bilaterales. Una declaración al respecto forma parte de los resultados de la cumbre entre ambas naciones que se celebró en Pekín este viernes.
Los presidentes Vladímir Putin y Xi Jinping dieron luz verde a un mayor "crecimiento de la cooperación ruso-china en el sector financiero, promoción de un aumento en la participación de las monedas nacionales en pagos comerciales, inversiones y financiación" y también tienen previsto "ampliar la colaboración en áreas como sistemas de pago y seguros", recoge TASS.
No solo se trata de elevar el intercambio comercial, sino de mejorar su estructura, en busca de nuevas áreas de crecimiento y colaboración. El presidente Putin estimó en la cumbre que el intercambio comercial entre Rusia y China podría alcanzar los 100.000 millones de dólares a finales de este año.
Según el documento, las partes también planean "impulsar los esfuerzos destinados a armonizar estrategias, programas y medidas para desarrollar las economías nacionales y sectores particulares".
También quieren "crear un entorno favorable para las empresas rusas y chinas", observar los "principios de subjetividad de las empresas" en los grandes proyectos bilaterales, mantenerse orientados al mercado, ampliar de manera sostenible el alcance de inversión y "crear condiciones favorables para la emisión de bonos transfronterizos".
La colaboración en materia de energía no se limita con la compraventa de petróleo, gas, carbón y electricidad, sino que incluye también la exploración de recursos de energía renovable, la eficiencia energética y los suministros de equipos de energía.
China es el mayor socio comercial de Rusia, que representó el 15% del comercio exterior ruso el año pasado. El comercio bilateral aumentó un 31,5% en el año 2017, llegando a 87.000 millones de dólares. Ambos países están promoviendo en los últimos años acuerdos en sus monedas nacionales, restando protagonismo al dólar estadounidense.
Según el Banco de Rusia, las empresas rusas y chinas están dispuestas a efectuar pagos en rublos y yuanes. El año pasado, el 9% de los suministros de Rusia a China fueron abonados en rublos, dijo el regulador a RT. Por su parte, las compañías rusas pagaron el 15% de las importaciones chinas en yuanes. Hace solo tres años, las cifras eran el 2% y el 9%, respectivamente.
El dólar cae respecto a casi todas las principales monedas del mundo. Los inversores respondieron de inmediato, pero los analistas están seguros de que el verdadero colapso de la moneda estadounidense aún está por llegar, señala Natalia Dembínskaya, columnista de Sputnik.
La semana pasada, el dólar se vio afectado por las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Stephen Mnuchin, que apoyaban el debilitamiento de la moneda de EEUU. Otro golpe inesperado fue asestado por el diario de negocios estadounidense The Wall Street Journal, que se unió a los ataques de Trump contra la Reserva Federal y la llamó a "calmarse" y dejar de subir las tasas.
Pero, por supuesto, el problema no está solo en esta publicación.
"Después de que los economistas comenzaran a hablar de que se agotaba el efecto de los incentivos fiscales y comenzaba a desacelerarse la economía de Estados Unidos, las declaraciones de funcionarios y expertos comenzaron a inclinar la balanza a favor de la reducción de la tasa de interés del Sistema de la Reserva Federal (Fed). Finalmente, la balanza se inclinó bruscamente, lo que llevó a un debilitamiento de la moneda estadounidense", explicó Andréi Vérnikov, director general adjunto de análisis de inversiones de Zerich Capital Management.
Este año, el regulador estadounidense elevó la tasa tres veces. El endurecimiento de la política monetaria de la Reserva Federal condujo a un aumento en el rendimiento de los bonos del Gobierno estadounidense a largo plazo, un aumento en las tasas hipotecarias y, como resultado, una disminución en el volumen de compras de bienes raíces.
El presidente estadounidense no está de acuerdo con la política actual del regulador financiero. En octubre, Trump calificó a la Reserva Federal como la principal amenaza para la economía. También se quejó de que la Fed, que actúa como Banco Central, sea una estructura independiente, y la Casa Blanca no tenga palancas de presión sobre ella.
Cuando la Fed aumenta las tasas de interés o implementa otras medidas para restringir la política monetaria, hay menos 'dinero barato' en el sistema financiero.
Cuanto más altas son las tasas de interés, mayor es el costo de los préstamos para el negocio. Esto significa que los empresarios no aumentan los salarios, invierten menos y los accionistas obtienen menos ganancias. Como resultado, las acciones de las empresas pierden su atractivo.
Al aumentar las tasas de interés, la Reserva Federal contribuye a un aumento en el rendimiento de los bonos del Tesoro, en particular los de diez años, a los que están vinculados los tipos de interés de los préstamos bancarios y las hipotecas. En consecuencia, el poder adquisitivo de la población disminuye.
El alto rendimiento permite atraer más dinero de los mercados emergentes a la economía. Pero hay un reverso de la medalla. Bank of America Merrill Lynch ya ha advertido: las subidas de los tipos de interés de la Reserva Federal tendrán un impacto significativo en el crecimiento. Todo este año, los inversores están vendiendo los valores de mercados emergentes a causa del alza de la tasa de la Fed, que busca fortalecer el dólar.
Recientemente, el vicepresidente de la Fed, Richard Clarida, comentó al canal CNBC que hay "algunas evidencias" de que el crecimiento de la economía global se está ralentizando.
El Ministerio de Finanzas de Rusia emitió bonos estatales por un valor de 1.000 millones de euros. Esta maniobra ha sido un éxito dado que la demanda de estos bonos superó su oferta.
Los primeros resultados de la política aplicada por las autoridades rusas para desdolarizar la economía del país han superado todas las expectativas, considera el periodista ruso Alexandr Lesnij.
Una nueva jugada
El gigante ruso Gazprom emitió el 13 de noviembre bonos nominados en euros por un valor de 1.000 millones de euros a un plazo de cinco años y con una tasa de rentabilidad de 2,95%. El Ministerio de Finanzas de Rusia decidió el 27 de noviembre seguir su ejemplo y emitió bonos en euros por el mismo valor, pero a un plazo de siete años y con un tasa de rentabilidad aun mayor del 3%.
Según el periodista, esta jugada busca llamar la atención de los inversores europeos y ha resultado muy eficaz dado que la demanda de bonos rusos supera la oferta.
"A pesar de la alta volatilidad del mercado y la complicada situación política la emisión de bonos ha tenido una buena repercusión entre los inversores europeos. Los inversores del Reino Unido han comprado su mayor parte: el 55% de la emisión", destacó el experto de la empresa de inversión VTB Capital, Andréi Soloviov.
Según los cálculos de VTB Capital, coorganizadora de la emisión de bonos, los inversores de EEUU han comprado tan solo el 3% de los nuevos bonos rusos.
"Estos resultados demuestran la completa sinrazón de las sanciones que Washington podrá imponer en el futuro para vetar la compra de la deuda estatal rusa por parte de los inversores privados estadounidenses", enfatiza el autor del artículo.
Más euros y menos dólares
Lesnij considera que Rusia "abrió un segundo frente" para luchar contra el uso del dólar después de que los bancos rusos compraran un volumen récord de euros equivalente a 2.100 millones de dólares. De esta manera, el país euroasiático se protegió a sí mismo de las sanciones de Washington que podrían limitar los pagos en dólares para los bancos estatales rusos y paralizar la implementación de los contratos extranjeros que han sido firmados por las empresas rusas.
Además, la Reserva Federal de EEUU ya ha subido tres veces la tasa de interés durante este año y se espera que después de su nueva reunión vuelva a declarar otro incremento.
"Eso significa que el dólar estadounidense se hace cada vez más caro. Asimismo, el Banco Central Europeo en comparación con la Reserva Federal no se apresura a lanzar así una consolidación cuantitativa [subir la tasa de interés] con lo que mantiene la atracción del euro", explica el periodista.
Otros intentos
La emisión de bonos nominados en euros no es la única jugada que Rusia ha empleado en los últimos meses para disminuir el dominio del dólar. A comienzos de noviembre, el vice primer ministro ruso, Yuri Borísov, afirmó que Moscú había suscrito un contrato con la India nominado en rublos para la compra de los sistemas rusos S-400 por un monto de 331.000 millones de rublos [casi 5.000 millones de dólares].
Según el ministro ruso de Desarrollo Económico, Maxim Oreshkin, es posible que la circulación de mercancías entre la India y Rusia alcance este año volúmenes de unos 11.000 millones de dólares. Además, las metas fijadas por el presidente de Rusia exigen conseguir en 2025 la circulación de mercancías por un valor de 30.000 millones de dólares.
"Claro está que ni Rusia ni la India están dispuestas a poner en riesgo estos planes. Eso significa que ha llegado el tiempo para evitar el uso de la moneda estadounidense en pagos mutuos", considera el autor del artículo.
A su vez, el presidente ruso, Vladímir Putin, declaró en el foro de inversiones 'Rusia te llama' que Moscú no persigue como objetivo "renunciar al dólar sino es el dólar el que abandona Rusia".
Según el mandatario ruso, los que desvían dólares de Rusia "no se disparan en el pie, sino un poco más arriba" porque "la inestabilidad en las transacciones en dólares obliga a muchas economías a buscar monedas de reserva alternativas y crear sistemas de pagos independientes del dólar".
Recientemente, la moneda estadounidense cayó bruscamente en respuesta a las declaraciones del jefe de la Fed, Jerome Powell. Los financieros reaccionan con calma a este tipo de fluctuaciones, pero advierten que para finales de 2019, el dólar entrará en una trayectoria descendente para muchos años.
El comentario que más movió el mercado durante la semana pasada fue el del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, quien dijo que las tasas de interés "se mantienen justo por debajo del amplio rango de estimaciones del nivel que sería neutral para la economía", señala la agencia Bloomberg.
Mientras tanto, los analistas de JPMorgan Chase calcularon cómo los cambios en la política monetaria de Estados Unidos afectarán la cotización del dólar. Según sus estimaciones, la caída comenzará a finales del próximo año y la divisa estadounidense ya no podrá oponerse a la tendencia a la baja, por lo que la caída durará varios años.
Esta trayectoria se debe a la desaceleración de la economía estadounidense y una pausa en el ciclo de subida de tasas de la Reserva Federal en la segunda mitad del año.
"Al final, tendremos un movimiento a la baja del dólar durante muchos años. En la segunda mitad del próximo año, si la Fed realmente se toma una pausa, la economía se desacelerará y el resto del mundo se estabilizará, veremos un declive de la moneda estadounidense", cita la agencia a la estratega global de JP Morgan, Gabriela Santos.
Según los analistas de JPMorgan, la economía estadounidense se desacelerará. "Una ralentización del crecimiento de la economía de un 2% es un escenario en el que el dólar podría sufrir una caída de varios años", señalan los economistas.
Uno de los principales financieros estadounidenses, fundador del mayor fondo de cobertura del mundo, Bridgewater Associates, el multimillonario Ray Dalio, también está seguro de que la situación económica no augura nada bueno para el dólar.
Según Dalio, el déficit de Estados Unidos ahuyentará a los compradores extranjeros de bonos del Tesoro, lo que provocará un aumento explosivo en su rentabilidad y una caída dramática del dólar en un 30%.
En este caso, la moneda estadounidense perdería inevitablemente el estado de la moneda de reserva mundial, opina el inversor. Dalio asegura que este escenario sería la "peor pesadilla" para Estados Unidos.
"El papel del dólar disminuirá, y se verá afectado el rendimiento de la deuda denominada en dólares estadounidenses. Veremos cómo aparecen otras monedas". Dalio no especifica de qué monedas se trataporque, según él, es un tema de conversación demasiado amplio.
El financiero también destaca que el oro es una de las herramientas más fiables para cubrir los riesgos monetarios y políticos. Y hay una explicación racional para esto: en el caso de un colapso del sistema del dólar, el oro no se depreciará. Mientras mantiene la función de una herramienta de pago en el comercio mundial, este activo reduce la dependencia de cualquier moneda.
No es de extrañar que Rusia opte por los lingotes de dólares. La reserva de oro ya ha alcanzado un nivel récord, mientras que la parte de los bonos tesoros en las reservas internacionales del Banco Central de Rusia se está reduciendo a cero.
La Comisión Europea prepara una batería de propuestas para ampliar el papel del euro en sectores de la economía tan claves como el de la importación de hidrocarburos y de materias primas. Los objetivos de Bruselas son no ser tan dependiente del dólar en casa, en el sector energético y, también, en sus operaciones con Irán.
Esto es la guerra, traigan divisas alternativas
Cualquier transacción que se efectúe en dólares o a través de algún banco estadounidense se somete a día de hoy a la legislación de Estados Unidos y, por tanto, también lo hacen los países que la llevan a cabo.
Cuando Washington impone sanciones contra algún Estado, las naciones que hasta ahora habían mantenido relaciones comerciales con este se ven obligadas a escoger. O bien ponen fin a esas relaciones o son desconectados de dicho sistema internacional, explica Maxim Rubchenko en su artículo para Sputnik.
Durante el tiempo que duraron las buenas relaciones entre los estadounidenses y sus socios tradicionales, el sistema funcionó a las mil maravillas. Sin embargo, las guerras comerciales a discreción del presidente estadounidense, Donald Trump, han cambiado el tablero de juego, explica el columnista.
"Estados Unidos está haciéndole la guerra económica a una décima parte de los países del mundo, que suman una población total cercana a los 2.000 millones de habitantes y con un PIB superior a los 15 billones de dólares (…) A lo que se suma que hay miles de ciudadanos incluidos en una lista del Departamento del Tesoro de EEUU (…) a los que se les niega el acceso al sistema financiero global controlado por Washington", explicó en agosto a la cadena CNBC Gal Luft, el codirector del Instituto de Análisis de Seguridad Global de EEUU.
Disparo en el pie y más arriba
Con tantos países bajo el yugo de Estados Unidos, la decisión de Washington de hacer de juez y verdugo está resultando contraproducente. Y es que, lejos de resignarse, estos países —y su masa de ricos— están preparados para unir sus fuerzas y crear un sistema financiero paralelo fuera del alcance del largo brazo de Estados Unidos. Hay que desdolarizarse, añade Luft.
Un ejemplo de esa desdolarización es Rusia. En noviembre, su viceministro de Defensa, Yuri Borísov, anunciaba que el país vendería sus sistemas de defensa S-400 a la India y que Nueva Delhi pagaría en rublos. El mismo camino está siguiendo Turquía desde que Washington le impuso sanciones.
El billete verde pierde terreno, también, en el mercado interbancario. El 27 de noviembre, el Ministerio de Finanzas de Rusia anunció que el país había colocado deuda interna en moneda única equivalente a 1.000 millones de euros. Sin embargo, Moscú no quiere abandonar el billete verde.
"Nosotros no tenemos como objetivo alejarnos del dólar. El dólar se aleja de nosotros. Y aquellos que toman esa decisión ya no se disparan en el pie, sino un poco más arriba. Porque esa inestabilidad hace que muchas economías mundiales deseen encontrar una divisa de reserva alternativa y que quieran crear un sistema de cuentas independiente del dólar", explicó el presidente de Rusia, Vladímir Putin, durante el foro 'Russia calling!' de finales de noviembre.
Putin aseguró también que actualmente el país está cooperando intensamente con un grupo de países —sus socios clave— para crear un sistema de transacción de divisas internacional que sea independiente del SWIFT, el estándar en estos momentos.
Así que la Unión Europea también se ha apuntado al frente contra el billete verde queriendo pasarse al euro al comprar hidrocarburos y materias primas. El proyecto se presentará ante la Comisión Europea en diciembre. La factura anual de las importaciones energéticas de la Unión Europea ha sido siempre de unos 300.000 millones de euros desde hace diez años, pero de esos millones solo el 20% se ha pagado en euros y, el resto, en dólares. Y ello a pesar de que se importaba de Rusia y de Oriente Medio. De acuerdo con el proyecto de la Comisión, los contratos energéticos que se efectúen ahora deberán firmarse en euros.
Que ahora se vaya a utilizar más el euro refleja "el peso político, económico y financiero" del bloque europeo en un mundo más multipolar, se dice en el documento que maneja el órgano europeo. Los expertos de la Unión subrayan que "se reforzará la soberanía económica de la UE teniendo en cuenta la política que está practicando el presidente de Estados Unidos, Donald Trump".
El verde se tiñe de dorado
El ocaso del dólar como divisa internacional lo están acelerando las tendencias de la macroeconomía. Barry Eichengreen, profesor de la Universidad de California en Berkeley, explica que el poder de las nuevas tecnologías en las finanzas le está quitando la razón de ser al monopolio del dólar. Ahora empresas y bancos de distintos países pueden, más fácilmente, ir cambiando de moneda y escoger aquella que les resulta más conveniente dependiendo del acuerdo que tengan entre manos.
Tampoco resultan ser los mejores días para el dólar dado el retorno a la actualidad de la fiebre del oro. Raymond Dalio, uno de los inversores multimillonarios estadounidenses más importantes y fundador de la firma de inversión Bridgewater Associates, señala que es precisamente el oro uno de los instrumentos más seguros frente a los riesgos económicos y financieros que puedan venir.
Existe para ello una explicación lógica. Si el sistema del dólar se va a pique, los Gobiernos del mundo deberán deshacerse de las deudas en moneda estadounidense y lo atarán todo al precio oro. De ahí que países del calibre de Rusia y de China estén haciéndose con más y más cantidades de oro. "Saben que puede ocurrir algo dentro de unos años", advierte Keith Neumeyer, el presidente del Consejo de la empresa First Mining Gold.
La India y Emiratos Árabes Unidos acuerdan comerciar en monedas locales
Publicado: 9 dic 2018 11:37 GMT
Se espera que el acuerdo firmado "reduzca la dependencia de las monedas fuertes".
Imagen ilustrativa
Fayaz Aziz / Reuters
El Banco Central de Emiratos Árabes Unidos y el Banco de la Reserva de la India firmaron este martes un acuerdo de intercambio de divisas para impulsar el comercio y las inversiones sin involucrar una tercera moneda, como por ejemplo el dólar estadounidense.
El intercambio es de más de 490 millones de dólares (35.000 millones de rupias indias o unos 1.800 millones de dírhames).
"Se espera que el acuerdo bilateral de intercambio de divisas entre la India y Emiratos Árabes Unidos reduzca la dependencia de las monedas fuertes como el dólar estadounidense", señaló la Embajada de la India en Abu Dabi, citada por medios locales.
"También se espera que impulse las monedas locales de las dos naciones y [el acuerdo] puede reducir el impacto de la volatilidad en los tipos de cambio que surgen de la dependencia de una tercera moneda", agregó la Embajada.
El acuerdo fue firmado durante la reunión ministerial de la 12ª sesión de la Reunión de la Comisión Conjunta de Emiratos Árabes Unidos y la India en Abu Dabi. Ambos países son importantes socios comerciales.
Los Emiratos Árabes Unidos y la India firmaron un acuerdo de intercambio de divisas que permite realizar negocios usando la rupia y el dírham en lugar del dólar estadounidense.
Los dos países son socios comerciales importantes y han realizado inversiones sólidas. El volumen de su comercio bilateral asciende a unos 50.000 millones de dólares. El acuerdo debería ser un gran impulso para el comercio entre ambos.
El trato a este efecto fue firmadodurante la reunión entre la ministra de Asuntos Externos de la India, Sushma Swaraj, y el ministro emiratí de Relaciones Exteriores y Cooperación Internacional, Abdullah bin Zayed Al Nahyan, celebrada en Abu Dabi.
Ambos funcionarios acordaron impulsar la cooperación en comercio, seguridad y defensa. También decidieron fortalecer su determinación de combatir el extremismo y el terrorismo en todas sus formas, independientemente de los perpetradores y sus intenciones.
El acuerdo es por un monto de 2.000 millones de dírhams en los Emiratos Árabes Unidos o 35.000 millones de rupias indias (495 millones de dólares), según la Embajada de la India en Abu Dabi.
"Se espera que el acuerdo bilateral de intercambio de divisas entre la India y los Emiratos Árabes Unidos reduzca la dependencia de monedas como el dólar estadounidense", dijo la embajada.
Asimismo, la India importará petróleo de Irán utilizando un mecanismo de pago basado en rupias, según la agencia Reuters que cita una fuente de la industria involucrada en las discusiones.
Se espera que el banco estatal de la India, UCO, anuncie la noticia en los próximos 10 días, dijo la fuente.
"El 2 de noviembre de 2018, los Gobiernos indio e iraní firmaron un acuerdo para el pago del petróleo en rupias y el 50% de esos fondos se destinó a la exportación", según un documento del Gobierno indio revisado por Reuters.
A medida que aumentan las probabilidades de que la Reserva Federal haga una pausa en la subida de tasas, Goldman Sachs, uno de los grupos de banca de inversión y de valores más grande del mundo, pronostica que un dólar más débil podría llegar más pronto que tarde.
Durante la primera semana de diciembre, el empeoramiento de los datos económicos de los EEUU ha llevado a algunos analistas a considerar la posibilidad de una pausa en el accionar de la Reserva Federal en 2019, informa BNN Bloomberg en su página web.
En particular, Goldman Sachs pronosticó que las probabilidades de una subida de tasas en la reunión de marzo del Banco Central de EEUU están ahora por debajo del 50%. La reducción de las expectativas, a su vez, podría significar una caída del dólar a corto plazo.
"Las últimas noticias de la Reserva Federal nos convencen más de esos pronósticos y sugieren que la depreciación del dólar podría ser más anticipada de lo que habíamos pensado", comentó al medio Zach Pandl, codirector de Goldman en materia de divisas globales y estrategia de mercados emergentes.
Según el experto, el dólar podría caer después de la reunión de diciembre de la Reserva Federal, programada para el día 19, cuando los funcionarios podrían reducir de tres a dos las proyecciones de las subidas de 2019.
"No se puede decir con certeza si estas variables se van a mover rápida y linealmente hacia un dólar más débil", añadió Pandl.
Los analistas de Goldman Sachs no son los únicos que predicen el próximo debilitamiento del dólar. Morgan Stanley, Bank of America, Сiti y otros grandes bancos hicieron pronósticos similares del debilitamiento tanto de la moneda estadounidense como de la economía del país norteamericano en el contexto de un crecimiento mundial más moderado.
Hasta un 30%. Es lo que podría caer el dólar. En EEUU se está batiendo un cóctel mortal para su economía, cuyos ingredientes son unas declaraciones del presidente de la FED acerca de sus posibles políticas monetarias el próximo año, el frenazo que sufre el crecimiento, su deuda que causará una recesión, y una inflación que se desacelera.
Un rumor recorre EEUU y se ha extendido al resto del mundo. El mismo dice que desde hace unos días se han divisado buitres realizando vuelos circulares sobre la sede de la Reserva Federal en la Avenida de la Constitución, en pleno Washington DC. Como cuando en territorios salvajes, agrestes u hostiles, estas aves carroñeras ven a una posible presa a punto de expirar.
También se habla de que el germen del rumor ha sido unas declaraciones del propio presidente de la FED, Jerome Powell, días atrás, cuando señaló que las tasas de interés se mantienen justo por debajo del amplio rango de estimaciones del nivel que sería neutral para la economía.
A la lógica deductiva de muchos expertos, estas palabras abrieron la caja de los truenos: dieron a entender que los cambios en la política monetaria del país norteamericano impactarán de lleno en la línea de flotación del dólar: su cotización.
Los números fríamente calculados por analistas de JP Morgan Chase señalan que en 2019 coincidirán dos ocasos: el del año, y el del dólar. Lo que agrava la situación de EEUU es que no podrá evitar la tendencia a la baja de su moneda, lo que provocará que su caída dure muchos años. La desaceleración de la economía estadounidense y una pausa en el ciclo de subida de tasas de la Reserva Federal en la segunda mitad del año, también colaboran con esta situación.
Por estos días, el codirector en materia de divisas globales y estrategia de mercados emergentes de Goldman, Zach Pandl, aseguró a Bloomberg que el dólar podría caerjusto tras la reunión de diciembre de la Reserva Federal, programada para el día 19, cuando los funcionarios podrían reducir de tres a dos las proyecciones de las subidas de 2019.
En este sentido, el Dr, Armando Fernández Steinko, profesor de la Universidad Complutense de Madrid, incide en que "[el presidente de EEUU, Donald] Trump quiere que los tipos no suban, y está enfadado con la Reserva Federal, porque quiere que la coyuntura [económica actual de EEUU] siga a todo trapo. Sin embargo, como todos sabemos, el problema de la economía norteamericana es el déficit, la deuda, y esa deuda solamente se puede pagar si se suben los tipos de interés, es decir, si el dólar sigue siendo suficientemente atractivo para atraer inversiones, y sobre todo también activos financieros norteamericanos, básicamente en bonos americanos".
Ya a fines de noviembre, la estratega global de JP Morgan, Gabriela Santos también afirmaba a esa agencia que "Al final, tendremos un movimiento a la baja del dólar durante muchos años. En la segunda mitad del próximo año, si la Fed realmente se toma una pausa, la economía se desacelerará y el resto del mundo se estabilizará, veremos un declive de la moneda estadounidense".
En este contexto, el multimillonario estadounidense Ray Dalio, fundador del mayor fondo de cobertura del mundo, Bridgewater Associates, se atrevió con una afirmación alarmante: sentenció que el déficit de EEUU ahuyentará a los compradores extranjeros de bonos del Tesoro, lo que provocará un aumento explosivo en su rentabilidad y una caída dramática del dólar en un 30%, dejando al país norteamericano en un escenario al que calificó como su "peor pesadilla".
Mientras, a principios de este mes Wall Street se desplomó por las dudas que giran en torno a la tregua comercial pactada entre Pekín y Washington en la cumbre del G20 en Buenos Aires, y por las incesantes señales de alerta por un eventual frenazo del crecimiento estadounidense. A esto se suma que la deuda de EEUU provoca miedo a una recesión, mientras su inflación se desaceleró a su nivel más bajo en un año. Un cóctel explosivo.
Al respecto, Fernández Steinko observa que "hay síntomas clarísimos de que la cosa va a cambiar. Por ejemplo, la diferencia entre la rentabilidad de los bonos del tesoro norteamericanos a diez años, y a tres meses. Cuando esa diferencia aumenta, es un indicador muy claro de que se va a producir –por lo menos de lo que sabemos de los últimos 50 o 60 años– una recesión. Indicadores de ese tipo lo hay por docenas. Esto va a llevar automáticamente a un debilitamiento del dólar que puede ser importante".
"Sin duda las políticas de Trump a medio plazo van a perjudicar mucho a la economía norteamericana. Porque no olvidemos que es una política que no está basándose en un aumento de la productividad, no hay un aumento de la inversión real, sino de la inversión financiera. Está creciendo, pero no hay una sustancia detrás para que esto dure muchos años", concluye Armando Fernández Steinko.
El dólar estadounidense caerá alrededor del 40% frente al euro en el año 2024, aseguró Ulf Lindahl, director general de la consultora A.G. Bisset Associates LLC, citado por la agencia Bloomberg.
El economista especializado en el mercado de divisas explica que desde la década de 1970, el dólar ha estado repitiendo un ciclo de pérdidas y ganancias de 15 años, y este patrón está ocurriendo ahora.
"El dólar debería caer simplemente porque va a seguir el ritmo de las últimas cuatro décadas", afirmó Lindahl y agregó que una caída sustancial de la moneda estadounidense tendrá implicaciones masivas para todos los mercados financieros.
"Para algunos, la idea de Lindahl puede parecer extravagante y su explicación demasiado simple. Pero después de la caída del 9% del año pasado y con el pronóstico de Ray Dalio de Bridgewater Associates sobre una dramática caída del dólar, la opinión de Lindahl ya no parecería tan lejana a la realidad", analizó Bloomberg.
Según Lindahl, la caída del año pasado fue solo el comienzo: para el año 2024 el precio caerá hasta alcanzar los dos dólares por euro y 75 yenes por dólar, lo que representa un descenso de alrededor del 41% y el 33%, respectivamente, en comparación con su precio de septiembre.
No obstante, esta opinión difiere de los pronósticos de otros analistas encuestados por la agencia, que sugieren que para 2022 el euro costará 1,28 dólares.
No está muy lejos el momento en el que el sistema monetario internacional se verá estresado. Entonces, será importante saber dónde está el oro y quién lo tiene.
Los bancos centrales del mundo han estado abasteciéndose de oro y China no lo ha despreciado como activo en un mundo digital moderno. Desde la crisis financiera, el 'gigante dormido' ha estado haciendo acopio del metal precioso a un ritmo vertiginoso y las implicaciones son considerables, explica Dominic Frisby para MoneyWeek.
Las reservas mundiales totales de oro del Banco Central suman poco menos de 34.000 toneladas, aproximadamente el 20% de las 175.000 toneladas del suministro total sobre el suelo.
Estados Unidos se mantiene a la cabeza con un total de 26.000 — 27.000 toneladas, según los cálculos del analista de metales preciosos, Nick Laird.
Según la tabla de tenencias de oro del Banco Central, con datos del World Gold Council, de entre las 20 naciones más ricas, el Reino Unido se encuentra en el puesto 17, dos lugares por debajo de Kazajistán y uno por encima del Líbano, Alemania el segundo, y Rusia y China el sexto y séptimo respectivamente.
En 2007, China superó a Sudáfrica y ahora representa alrededor del 15% del total anual de la producción mundial de oro. El secreto del éxito está en que China se queda con todo el oro que extrae. No vende una sola onza al exterior, y además ha aumentado sus importaciones, superando a la India en 2014, explica Frisby.
Hay que señalar que no todo el oro que se abre camino hacia China va al Banco Central, de hecho, China ha fomentado la acumulación privada de oro. La cuestión es que el Banco Central de China prefiere las aguas turbias y no revelar todas sus compras de oro, algo que en el SGE tendría que hacer, es decir, prefiere el "oro monetario" que no requiere divulgación en los informes de aduanas.
Ross Norman, director ejecutivo de Sharps Pixley, explica que el juego con las cifras consiste en que su objetivo es que el número que dan debe ser suficientemente alto como para obtener la credibilidad del FMI, pero no tan alto como para desafiar a Estados Unidos. Las tenencias oficiales de oro de China ascienden actualmente a solo el 2% de sus reservas de divisas. 10.000 toneladas equivaldrían al 11% de las tenencias de divisas. Eso es sobre el promedio internacional. En esos términos, 10,000 toneladas no es un número tan extraordinario.
El caso es que si China declara que tiene 10.000 toneladas hoy, establecería el precio del oro mucho más alto, lo que no querrá hacer mientras aún está acumulando. Tampoco quiere un yuan respaldado por oro que podría fortalecerse significativamente porque le interesa que el yuan esté bajo para fines comerciales. Y en tercer lugar, y quizás más que todo, declarar que tiene más oro que Estados Unidos sería un desafío directo a la supremacía estadounidense, casi una declaración de guerra. China no está lista para eso, concluye el experto.
Según los datos del pasado mes de octubre proporcionados por Washington, ambos países asiáticos redujeron significativamente sus tenencias de deuda de Estados Unidos.
Thomas White / Reuters
Síguenos en Facebook
Según los últimos datos publicados esta semana por el Departamento del Tesoro de Estados Unidos, dos de los mayores tenedores extranjeros de bonos soberanos de ese país, China y Japón, redujeron sus tenencias de deuda del Gobierno estadounidense en octubre.
Las tenencias chinas de bonos del Tesoro de EE.UU. alcanzaron 1.138 billones de dólares, menos que los 1.151 billones del mes anterior. La segunda economía mundial ha recortado sus tenencias durante cinco meses consecutivos, pero aun así continúa siendo el mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE.UU.
Japón va por el mismo camino, ya que redujo sus tenencias del Tesoro estadounidense de 1.028 billones de dólares en septiembre a 1.018 billones, siendo el tercer mes de reducción consecutiva.
En opinión de Gennadiy Goldberg, estratega de tasas de interés de TD Securities, la venta de los bonos estadounidenses por China podría ser parte de su estrategia para "defender su moneda" nacional.
En cuanto a Japón, Tokio "está reduciendo sus tenencias de bonos del Tesoro porque, en términos de cobertura de moneda, las tenencias en dólares no son muy atractivas para ellos desde la perspectiva de la recuperación del rendimiento", dijo Goldberg, citado por Reuters.
Tema anterior
